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美股跳水乃比特币崩盘元凶?是真的吗?

2019年09月27日 14:25 小葱APP

昨日比特币出现了一波“历史级”的闪崩行情,价格在短短2小时内跌逾13%,并创出了过去21个月内4小时级别单根K线最大跌幅。一时间关于这波暴跌诱因的猜测四起,而有一个看似巧合的事件,却引起了市场的高度关注。

9月24日,也就是在比特币出现这轮暴跌前不久,美国股市恰好先一步走出了一波跳水行情。当日,美国三大股指高开低走,盘中数次跳水,标普500指数刷新近一个月最大单日跌幅,美国国会将启动对特朗普的弹劾调查成为了美股波动的重要原因。

因为这种时间上的高度重合,无疑引发了市场的争论,有观点认为,比特币最近这波跳水与美股大跌存在直接关联。

恰好一周之前前,美国投资基金Fundstrat联合创始人Tom Lee曾发推指出,如若标普500指数无法在年内再创新高的话,比特币在今年将很难突破现有的14000美元高点了。Tom Lee列出的数据统计图表显示,在2009年比特币诞生以来,其价格表现优异的年份有一个非常有趣的相似之处,那就是同年标普500指数的表现往往也非常理想。

而这无疑成为了市场上那部分认为比特币与美股强关联的人主要的“论证依据”之一。但是当我们稍稍推敲一下这个观点后,却发现这个判断好像根本站不住脚。

最简单粗暴的对比方法,在本周二以前,美股最近一次暴跌发生在一个月之前的8月23日,当时因为中美贸易摩擦发酵影响,美国三大股指集体跳水,当日道琼斯工业指数收跌600余点,标普500指数单日跌幅达到2.59%,纳斯达克指数更是单日下跌3%。不过在这个美国股市跌幅比本周二还要大的一天,比特币所丝毫不为所动,并在当日收出一根小阳线。由此可见,比特币与美股的联动性并没有想象中那么强。

而针对这两大市场的相关性,Pantera Capital在上个月公布的一份研究报告中给出了一个更严谨的答案,即比特币与传统资产之间仍处在几乎没有任何关联的状况之中。该机构的首席执行官Dan Morehead强调称,BTC和区块链公司的发展轨迹独立于其他所有资产类别,通过计算过去三年时间里周线级别数据表现的相关性得出,比特币与标普500指数之间的相关性为0,即完全无关。

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此外,前文中提到的被视作比特币与美股正相关“论据”的Tom Lee观点,其实很多人遗漏了一部分。在对于前文提到的推文的补充中,Tom Lee表示,之所以做出上述判断(标普500不创新高比特币年内无法更进一步),一个重要的原因是目前比特币痛苦指数(Bitcoin Misery Index BMI)已经跌至67这一荣枯线下方,而且从数值变化的趋势来看,预计在未来一段时间里该指标还会继续走低,并会很快下跌至50左右水平之上。而BMI指标,显然与美国股市没有任何关系。

小葱注:BMI指数是根据比特币的价格和交易活动来衡量比特币趋势的指标。它将已完成交易占总交易的百分比以及波动率量化后,以0到100的等级给出一个综合评分。该指标低于27意味着市场处在熊市之中,而该指标大于67则意味市场处在牛市之中。不过需要注意的是,该指标在上述极端区域中一旦出现拐点,往往预示着强度非常可观的逆向调整行情即将启动。

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