现货以太坊 ETF 能获批吗?希望与挑战并存
作者:Prashant Jha 来源:cointelegraph 翻译:善欧巴,金色财经
比特币 ETF 的批准让许多人对以太坊现货 ETF 很快推出的可能性感到乐观,但专家警告称,这可能是一个漫长的过程。
美国证券交易委员会 (SEC) 于 1 月 10 日批准了 10 只现货比特币交易所交易基金 (ETF),允许美国投资者投资由比特币支持的证券。 现货比特币 ETF 于 1 月 11 日开始在公共交易所交易,至今已吸引了数十亿美元的资金流入。
多年来,现货比特币 ETF 的获批标志着比特币历史上的一个重要时刻。 然而,随着现货比特币 ETF 获得批准,所有目光都转向了现货以太坊 ETF 申请,该申请的最终截止日期为 5 月份。
与 2023 年现货比特币 ETF 申请类似,包括贝莱德、ARK Invest、Fidelity、Invesco Galaxy 等主要金融机构正在申请现货以太坊 ETF。 Ark 在 2023 年 9 月率先提交了现货以太坊 ETF 申请,随后是贝莱德和其他机构。
SEC 多次推迟了对现货以太坊 ETF 的决定,这与之前是否批准现货比特币 ETF 的众多推迟类似。
虽然七个以太坊 ETF 申请人有不同的截止日期,但 SEC 也可能像现货比特币 ETF 一样,同时对所有申请做出决定。
现货以太坊 ETF 截止日期。资料来源:彭博社
随着最终期限逼近,ETF专家和加密货币社区对于美国证券交易委员会(SEC)是否会在2024年批准现货以太坊ETF意见分歧。
一方面,彭博社ETF分析师James Seyffart认为,美国证券监管机构在批准以太坊期货ETF时已将Ether视为商品。因此,SEC最终批准Ether ETF只是时间问题。彭博社高级分析师Eric Balchunas表示,现货Ether ETF在5月之前获得批准的可能性高达70%。
另一方面,Morgan Creek Capital的CEO Mark Yusko则认为,现货Ether ETF在2024年获得美国批准的可能性不到50%。Yusko认为,SEC仍对加密货币抱有普遍敌意,正如该机构主席Gary Gensler在产品获批当天发布的信息中所暗示的那样。他补充说,SEC仍可能将Ether视为证券,不像比特币被视为商品。Gensler经常辩称,除比特币之外的所有加密货币都是证券。然而,彭博社分析师James Seyffart认为,“SEC实际上已经默認将以太坊视为商品。”
Bitstamp 美国首席法律官 Rika Khurdayan 告诉 Cointelegraph,她相信美国证券交易委员会 (SEC) 将批准现货以太坊 ETF,但该批准过程可能比比特币更长:
“然而,由于 SEC 需要考虑以太坊与比特币相比的独特特征,包括其底层技术、功能以及其复杂的创建历史和环境,因此审批过程可能会很漫长。我认为,SEC 可能也想观察比特币 ETF 市场后再批准另一个加密货币 ETF。”
以太坊现货 ETF 似乎可行,但问题依然存在
以太坊多年来一直保持着加密货币市值排名的第二位,美国市场已经允许以太坊期货交易。
然而,专家指出,以太坊区块链及其功能与比特币有很大不同,这可能使监管机构的审批过程更加复杂。
与比特币不同,以太坊没有固定的总量,并且支持挖矿机制,持币者可以将以太坊质押赚取收益。
Web3 开发公司 Wormhole Foundation 的法律总顾问 Cathy Yoon 告诉 Cointelegraph,她认为美国证券交易委员会 (SEC) 最终会批准 ETH ETF,但质押问题依然悬而未决:
“传统参与者是否愿意采用质押方式,尤其是在使用质押即服务提供商的情况下,其中许多都受到了 SEC 的加强审查,或者对于那些自托管的人来说,他们是否会自己进行质押,这是一个悬而未决的问题。”
现货比特币 ETF 的推出表明,传统金融市场对加密货币证券抱有浓厚兴趣,因为这些产品迅速获得了数十亿美元的日交易量,11 只现货比特币 ETF 在 1 月 16 日当天创造了比 2023 年全年推出的 500 只 ETF 总和还要多三倍的日交易量。但以太坊 ETF 是否会复制同样的趋势还有待观察。
尽管目前面临美国证券交易委员会 (SEC) 的挑战,以下几项因素让人们相信现货以太坊 ETF 有望在 2024 年获得批准:
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比特币和以太坊期货的平行上市和监管:过去一年,这两项期货产品都吸引了大量大型交易员参与,在 SEC 眼中让它们成为可以类比的资产。
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期待市场持续强劲以及机构投资者的需求增长,为监管批准施加了额外的压力。
贝莱德 (BlackRock) 的 ETF 记录与加里·詹斯勒 (Garry Gensler) 对比
贝莱德在现货比特币 ETF 获得批准过程中扮演了关键角色。2023 年之前,美国证券交易委员会 (SEC) 拒绝了多个现货比特币 ETF 提议。然而,贝莱德以其 575 次成功获批和仅 1 次被拒的记录进入比特币 ETF 市场后,加密社区对潜在批准产生信心。
随着现货以太坊 ETF 的最终决定截止日期临近(5 月),许多人想知道贝莱德能否保持其记录。
Bitfinex 衍生品主管 Jag Kooner 告诉 Cointelegraph,像贝莱德这样的大型金融公司进入比特币 ETF 市场被视为加密 ETF 获得普遍接受的积极信号,但他同时也警告了监管机构可能施加的早期阻力:
“机构兴趣往往会让监管机构对市场产生肯定看法;然而,Grayscale 将其以太坊信托转换为 ETF 的申请以及贝莱德的申请都受到了 SEC 的阻力。主要因素可能是以太坊是证券还是商品的分类。”
以太坊获得现货 ETF 的潜在障碍之一可能是 Gensler 对加密货币市场的看法。Gensler 曾多次重申,他认为除比特币以外的所有加密货币都是证券。
Bakkt 的法律总顾问 Marc D’Annunzio 告诉 Cointelegraph,Gensler 对加密货币的监管态度可能成为其他加密货币 ETF 获得批准的障碍。
他说:“Gensler 慎重地指出,最近批准的现货比特币 ETF 仅限于‘一种非证券商品’(即比特币)。此外,Gensler 还多次表示,他认为大多数加密货币代币都是证券,在委员会对以太坊的观点明确之前,现货 ETF 似乎无法获得批准。”
D’Annunzio 补充说,如果以太坊现货 ETF 获得批准,“将需要监管机构的明确指导,并可以从现货比特币 ETF 的实际运行结果中受益。”