新热门币种DYDX：不容错过的投资机会！

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什么是 dYdX

dYdX是全球首个去中心化数字货币衍生品交易平台，其目标是通过去中心化技术构建更加开放、透明和安全的金融产品。

在dYdX平台上，主要提供保证金（杠杆）交易和衍生品（永续合约）交易服务，最高支持20倍杠杆。

基本面影响力

dYdX 是全球首个去中心化数字货币衍生品交易平台。

根据DefiLlama平台的数据统计，在DeFi衍生品领域，dYdX的总锁定价值（TVL）已经达到了3.5亿美元，仅次于GMX。

根据CoinMarketCap平台的数据，dYdX在去中心化交易（DEX）领域的最近24小时交易量排名第一，市场份额占比高达23.3%，超过了Uniswap V3。

值得注意的是，dYdX平台目前仅支持37个交易对，相较于其他DEX交易平台上线的交易对数量较少。

代币分配

DYDX代币总供应为10亿枚，自2021年8月3日起，将分发至五年。

1）50.00%的供应将分配给社区，其中：

• 25.00%用于交易奖励；

• 7.50%用于回溯挖矿奖励；

• 7.50%分配给流动性提供者奖励；

• 5.00%进入社区金库；

• 2.50%专门用于将USDC质押到流动性质押池的用户；

• 2.50%专门用于将DYDX质押到安全质押池的用户。

2）剩下的50%供应：

• 27.73%留给过去的投资者。

• 15.27%分配给创始人、员工、顾问和顾问。

• 7.00%留给dYdX的未来员工和顾问。

在五年后，每年的最大通货膨胀率为2.00%，以支持平台的可持续发展。

为什么看好DYDX将来会一飞冲天？

首先，v4将彻底改变dydx的代币模型。目前的dydx属于典型的wa矿代币，只有在被挖出来并用于交易时才有价值，持有者不会从中获得任何回报。交易奖励只是为做市商提供了奖励，他们没有持有代币的动机，更不用说形成买盘了。然而，v4将从根本上改变dydx的代币模型，因为Cosmos链本身需要代币来确保链的安全性。为了鼓励用户进行质押，必然会提供质押奖励，这既会增加dydx的“消耗”场景，也会提升dydx的持有价值。当然，除此之外，诸如Cosmos生态系统中的质押空投等传统的辅助利好因素我们就不一一赘述了。

其次，最引人遐想的莫过于协议未来将利润收入归属于dydx代币持有者。这一点在dydx的创始人安东尼的推特中得到了明确的确认，可以查阅他的过往推文验证。这将成为推动dydx代币价格飙升的核心动力。为什么呢？因为目前市面上几乎所有的协议都是将利润分发给用户，但分发的是协议自身的代币。然而，代币只是一行代码的产物，具体价值不高，用户的热情主要取决于是否愿意接盘。Uni是少数将利润让渡给用户的协议之一，但实际上是分给了流动性提供者而不是Uni的持有者，因此，尽管Uni是顶级协议且非常盈利，但与Uni代币本身无关。而dydx将利润收入归于dydx持有者，真正将币价与协议收入紧密绑定在一起，协议赚钱时dydx持有者分享收益，协议亏损时则需承担损失。因此，关键问题在于dydx协议的盈利能力。

第三点明确告诉你，dydx是赚钱的，而且是非常赚钱的。然而，许多聚合分析网站可能因为dydx未公开利润，故意或不经意地没有将其收入利润列入排行榜。尽管dydx的利润并未公开，但由于trade rewarding的公式是透明的，dydx奖励的数量与个体手续费占全网手续费比例相关，因此可以相对容易地根据公式反推出（考虑到每个人的交易量不同，可能存在手续费折扣和一定的误差，但在10%以内）。

我对dydx近几个月的手续费收入进行了跟踪，结果如下：

2022年的熊市低谷出现在2022年8月，每四周的dydx收益达到116万美元。市势发生转折的时间点是2022年11月，由于ftx的倒闭事件，dydx的交易手续费直接翻倍，之后一直保持在高位，平均收益约为650万美元。如果对市面上的所有协议进行梳理，这个收入水平足以使dydx排在全网单个协议的前几名，至少是前五！在牛市中，随着投机热情的高涨，交易量和手续费等至少是当前手续费收入的3到5倍。以每月2000万美元的收入为例，假设现在有1亿多流通代币，持有一万个币的用户每28天可获得2000美元的收入。如果dydx的价格维持在2美元，那么持币者通过手续费收入的年化回报率将达到260%。如果年化回报率回归到正常水平，约为5%，那么dydx的价格将会是多少呢？为了维持年化回报率在5%左右，dydx的价格将达到51.4美元。因此，在牛市时，50美元的dydx价格是一个中规中矩的预测，而不是空头猜测。这并非凭空臆测，而是基于现有数据的合理假设，并得出了合理的推导。

然后是关于团队，虽然我对dydx的团队了解有限，但从dydx上线以来的表现来看，他们至少是一个充满活力的团队。他们一直在不停地更新，涵盖了iOS应用、Android应用，以及目前正在积极开发的cosmos链。如果他们满足于现状，不思进取，他们不会如此频繁地进行更新，更不会冒着风险去开发自己的链这样的大型项目。这其中涉及巨大的风险。dydx当初的空投盛宴也反映出他们不是那种吝啬、缺乏格局的团队，他们愿意让渡利润给用户。此外，可以看到dydx的投资团队全部是币圈的顶级风投，这也为他们增色不少。

当然，在我“吹捧”的同时，也存在一些不确定性，比如V4版本是否会出现致命的系统性漏洞；手续费分配是否只是一场烟雾弹，以及是否最终能够得以实现。再者，明年1月份dydx代币的大量解锁问题，这可能是潜在的利空因素，有可能对币价产生打压。然而，来到币圈，就必须承担一定的风险，除非你是上帝，能够预知未来。我们所能做的就是在不确定的环境中找到最大的确定性，然后敢于大胆加仓。

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