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Frax Finance 是一个多链稳定币协议，与以太坊、Dogechain、Avalanche、Fantom、BSC、Polygon、Arbitrum和Moonbeam 等区块链兼容。它也是第一个能够在一体化平台上提供所有三种DeFi 金融服务的协议。该协议有两种主要资产：治理代币Frax Share (FXS)和稳定币FRAX。

在本文中，我将详细介绍其治理代币Frax Share (FXS)，包括其功能、未来前景等。

Frax Finance (FXS) 介绍

Frax Finance 是一个多链稳定币协议。目前它与以太坊、Dogechain、Avalanche、Fantom、BSC、Polygon、Arbitrum 和Moonbeam 区块链兼容。Frax 也是第一个可以提供稳定币、流动性和借贷市场这三种DeFi 金融服务的平台。

Frax Finance 联合创始人Sam Kazemian 解释说，他希望Frax 生态系统能够覆盖DeFi 行业的所有三个领域。Sam 表示Frax 将它们全部整合到一个集成平台中，而不是只专注于其中一种（如UniSwap、Curve 和AAVE）。

1、FRAX 稳定币

Frax 的稳定币是FRAX，它与美元挂钩，（以前）是一种分数算法稳定币。自2023 年2 月底以来，Frax 社区通过FIP-188 决定最终使FRAX 100% 抵押，而不是最终通过算法抵押。

2、FXS 币

此前，FRAX 由2 种资产担保：USDC 和Frax Finance 的治理代币Frax Share (FXS)。除了稳定币协议之外，Frax Finance 生态系统还有各种支持使用FRAX 的子协议。

Frax Finance 的基础资产是Frax Share (FXS)，这是一种Frax 治理代币，可从Frax 生态系统获取收益、收入和超额抵押品价值。

3、FPIS 币

此外，该平台还有Frax 价格指数代币(FPIS)，这是一种FPI 治理代币，其价值获取方案与FXS 代币持有者共享。

以下我们将详细介绍Frax Share (FXS) 币。

Frax Share (FXS)币是什么？

FXS 是整个Frax 协议的价值累积和治理代币，因为所有实用程式都是通过FXS 进行的。由于Frax 管理团队采取高度治理最小化的方法，FXS 的功能缩小到添加或调整抵押品池、调整各种费用（例如铸造或赎回）以及刷新抵押品比率的比率。该团队相信，如果社区只能积极管理有限的参数，就会减少分歧。

FXS 供应量理论上设定为1亿枚；然而，鉴于FRAX 是以较高的FXS 比率铸造的，流通量可能会出现通货紧缩。这意味着随着FRAX 需求的增长，FXS 供应将逐渐出现通缩。

FXS 币概述

Frax Finance 是如何运作的？Frax 上的铸币和兑换

在FRAX v1 中，FRAX 使用分数算法机制进行操作。

FRAX 稳定币是通过将适量的组成部分插入系统来铸造的。FRAX 在创世之初就完全被抵押，这意味着用户只需将抵押品放入铸造合约中即可铸造FRAX。当FRAX 进入分数阶段时，FRAX 的铸造需要用户放置一部分抵押品并燃烧另一部分FXS。简而言之，抵押品和FXS 的组合构成了一种FRAX。

例如，在抵押品比率为98% 的情况下，每铸造FRAX 需要0.98 美元的抵押品并销毁0.02 美元的FXS。与此同时，在抵押率为97% 的情况下，数字分别变为0.97 美元和0.03 美元。

FRAX 始终可以以1 美元的价格从系统中铸造和赎回，使套利者能够平衡市场上FRAX 的需求和供应。如果FRAX 高于1 美元的目标价格，套利者和用户可以铸造价值1 美元的FRAX 代币，然后在市场上以超过1 美元的价格出售代币。

当FRAX 低于1 美元目标价时，情况也是如此。套利者和用户可以在市场上便宜地购买FRAX 代币，并从平台上以1 美元的价格兑换。

需要注意的是，这个时候赎回者将收到抵押品和铸造的FXS 硬币的组合。例如，在抵押率97% 的情况下，每个FRAX 币可以兑换0.97 美元的抵押品，一枚FXS 币可以兑换0.03 美元的抵押品。

此外， FXS 的抵押比率(CR) 也会随着FRAX 市场的变化而动态变化。铸造和销毁的Frax 代币数量遵循抵押品比率。简而言之，在扩张期间，CR 减少，FXS 铸币量增加，而在收缩期间，CR 增加，FXS 铸币量减少。

这样，FXS 就不会像LUNA 和UST 那样面临死亡螺旋问题。相反，每次用户出售FRAX 时，FXS 都会被销毁，从而使FXS 的价值继续保持均衡。

FRAX v1 机制

不过，随着社区决定逐步将FRAX 的CR 提高到100%，FRAX v1 机制将被禁用。因此，FRAX 最终将成为100% 抵押的稳定币，就像USDT 或USDC 一样。

在FRAX v2 版本的开发中，Frax Finance 引入了算法市场运营(AMO) 控制器。AMO 模块是一组自治合约，在不具有FRAX 价格稳定性的条件下执行一系列货币行为。简单来说，AMO 通过算法（顾名思义）进行公开市场操作，以确保Frax 协议的连续性。

Frax v2 创建了多个具有各自任务的AMO 模块。这些AMO 模块旨在平衡FRAX 的价值，为协议寻求利润和收入，并允许Frax 动态适应市场条件。

Frax Finance 的AMO 本质上是为所有FXS 持有者寻求利润，因为它所赚取的利润大部分返还给FXS 代币持有者。此外，FXS 代币持有者有权控制AMO 的行为并决定利润分配。

Frax Share (FXS) 币价格预测

TechNewsLeader 预计一年内其价格可能会达到11.68 美元，五年后最高价格可能会达到35.13 美元。其对2030 年frax 股价的预测称，FXS 币可能会达到155.02 美元的新高。

PricePrediction 也提供了类似的看涨预测，称今年的平均价格可能为8.46 美元。其对2025 年frax 股价的预测表明，该加密货币价格可能为25.96 美元，到2031 年可能会升至244.16 美元。

AMB Crypto 对2022 年frax 股价的预测显示，到年底，其价格可能会突破20 美元。预计这种上升趋势将持续下去，并且人们认为FXS 到2030 年可能会达到120 美元。

DigitalCoinPrice 提供了更渐进的frax 代币价格预测。它预计FXS 今年的平均价格为8.26 美元，到2025 年可能会达到12.32 美元。到2030 年，该代币的价格可能会略低于30 美元。

总结

Frax 是世界上第一个部分算法稳定币。虽然法币支持的稳定币目前占据最大的市场份额，但Frax 的出现普及了资产抵押和加密算法的混合，引领了稳定币的范式转变。尽管稳定币的未来不确定，但Frax 对于加密货币爱好者来说仍然是一个有前途的项目。

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