在牛市起飞！灰度Q2报告：BTC回报率178%，山寨币100%+

得益于加密货币市场今年二季度的强劲表现，灰度投资数字货币资产管理规模激增至27亿美元，约是上一季度总规模（9.26亿美元）的3倍，其多个信托产品回报率超过100%，如比特币、以太坊等。

灰度投资（Grayscale）是全球最大的数字货币资管公司，通过其投资业绩，通常可捕捉到加密货币市场投资风向与趋势的变化。昨日灰度发布其第二季度投资报告，主要内容如下：

1.第二季度总投资额（8480万美元）较第一季度翻倍，资管规模激增至27亿美元，多个信托产品回报率超过100%，远远优于第一季度。

2.山寨币产品资金流入比例由1%激增至24%，总额达2070万美元，其中，灰度以太坊信托占1400万美元，灰度以太坊现金占550万美元。

3.灰度投资75%的资金（6360万美元）流入来自于机构投资者，较第一季度增涨48.9%，机构对加密货币的兴趣正在增加。

一、投资总额翻倍，资管规模翻倍，回报率翻倍

灰度投资在本年第二季度中，每周平均投资650万美元，其二季度投资总额达8480万美元，相比第一季度投资总额（4270万美元）增长1倍。

同时，灰度管理总资产在第二季度激增至27亿美元，较上一季度（9.26亿美元）增长近2倍，并且已快接近其管理总资产的历史峰值，该公司在上一轮牛市2017年底管理总资产曾一度达到35亿美元。

目前，灰度投资2019年全年资金流入1.274亿美元，本季度的资金流入占自2013年灰度投资成立以来累计流入总额的12％以上，且主要由机构投资者（84％）推动。

灰度投资到目前已推出9支信托基金，投资标的为：BTC、BCH、ETH、ETC、ZEN、XLM、LTC、XRP与Zcash，此外，该公司还拥有多元化加密投资组合（Digital Large cap）。

由于本年第二季度加密货币市场集体迎来小阳春，灰度投资二季度的资产回报率十分亮眼，比特币回报率高达178%，以太坊、比特币现金以及多元投资组合回报率也超过了100%，莱特币、Zcash回报率达90%以上，其他投资回报率也普遍为正数。

相比于灰度投资第一季度普遍在10%以下甚至是负数的回报率，第二季度的成绩非常漂亮。

（第二季度回报率&风险率）

（第一季度回报率&风险率）

二、山寨币产品资金流入比例由1%激增至24%，山寨币的季节到来？

尽管灰度投资的主要投资标的是比特币，但其目前对山寨币的投资需求正在激增。

第二季度，灰度投资24%的资金流入山寨币产品（除比特币之外的灰度信托产品），较今年第一季度的1％大幅增长。比特币的资金流入比特币则相对缩小，从99%减少至76%，这表明山寨币（Alt）的投资周期/季节可能会开始。

第二季度，灰度投资对山寨币产品的新需求总额增加至2070万美元，其中，灰度以太坊信托占1400万美元，灰度以太坊现金占550万美元，成为其山寨币产品的“领导”。

灰度投资资金开始流入山寨币产品的迹象在6月爆发，该月的资金大举流入了以太坊，而在第一季度资金主要流入比特币产品。

三、一直在增加的机构投资者

近一年来，灰度投资84%的资金流入来自于机构投资者，主要来自于对冲基金。本年第二季度有75%的资金来自于机构投资者，较第一季度（73％）小幅增加。

此外，2018年第四季度机构投资者资金流入额为3010万美元，2019年第一季度流入额为4270万美元，而今年第二季度流入额为6360万美元，环比增涨48.9%。这表明，机构投资者对加密货币的投资兴趣随着市场的复苏越发强烈。