MOVE生态流动性协议Cetus

Cetus是一个基于Move生态的Dex和流动性协议，通过使用类似于uniswap V3的算法，它构建了一个集中流动性协议和一系列附属功能，旨在为DeFi用户提供最佳的交易体验和更高的资金效率。Cetus还利用SUI的独特生态特性，创造出与Uniswap不同的可组合功能，进一步扩展了其应用范围。

融资背景：
在5月2号，Cetus宣布完成了种子轮融资，由OKX Ventures与KuCoinVentures领投，Jump Crypto、Animoca Ventures、IDG Capital、Leland Ventures、AC Capital等知名机构跟投。尽管具体融资金额并未披露，但我们可以想象，这次融资为Cetus提供了强有力的支持，进一步推动其在DeFi领域的创新和发展。

项目特点：

一、集中流动性：

作为DEX，Cetus有着类似Uniswap V3的集中流动性做市的特点，一个LP可以在同一个池子里创建多个头寸，通过设置不同的价格区间，LP可以模拟不同的价格曲线来实现他们的自定义策略，用户可以选择3个预设区间和自己调控区间来使得其资金利用效率最大化，分别为：

1、保守型：较低的收益率代表潜在的无偿损失更低，无需经常重新调整平衡

2、有效型：更高的收益率也代表着潜在的无偿损失更高，经常需要重新调整平衡

3、全区间：仓位持续有效且无需调整，但是可能比集中流动性赚取更少的费用

4、自定义区间：在自己调控的区间下使用

二、无许可建池

意味着用户们可以无许可的创建流动性池，项目可以无许可的在Cetus上推出新代币。借此Cetus会吸引更多早期项目方。

三、可组合性

支持高度可组合性，其他项目团队也可以通过整合Cetus SDK，在自己的前端轻松建立一个互换接口，实现快速地访问Cetus的流动性。

四、可编程性

核心是集中流动性做市算法（CLMM），使得LP的资金利用率可以最大化。通过灵活地组成掉期、区间订单和限价订单，用户几乎可以进行所有种类的复杂交易策略。此外，流动性提供者也能够使用CLM执行各种aker策略。以最大限度地提高其流动性效率。

代币经济模型：

为了更好的推动协议的治理，官方设计了$CETUS与$xCETUS的双通证机制

原生代币Cetus的代币总供应量为10亿枚，初始流通量为8000万枚，分配如下：

（1）50%给到社区，主要用于流动性激励计划

（2）20%给到团队和顾问，12个月的锁仓期，锁仓结束后将在接下来的24个月线性解锁。

（3）15%给到投资者，6个月的锁仓期，锁仓结束后将在接下来的12个月线性释放；

（4）15%用于初始流动性的提供、长期社区活动的激励和保险基金。

$xCETUS特点如下：

1、CETUS可以随时立即转换为xCETUS，转换比例为1:1

2、xCETUS转化成CETUS的比例根据归属期的不同从1:0.5-1:1之间变化

3、更高的xCETUS余额代表着更高的投票权；

4、xCETUS余额将在未来被用于计算Launchpool中的购买额度权重

激励政策：锁定xCETUS的流动性挖矿提供者可以获得额外奖励，其奖励乘数根据锁定的时间从1.25倍到2.5倍不等

当前业务数据

截止 5 月 10 日上午，Cetus 的 TVL 为$16,083,382，过去 24h 的成交量为$6,573,690，其主要的 TVL 集中在 USDT-USDC 中，APR 为 24.64%。

下图为当前 Cetus 上各池子的 APR 现状，目前 Cetus 对部分的池子有一定的额外 Bonus 激励，因此池中的 APR 收益为手续费收益+Bonus 激励，所以目前各池的 APR 处于一个较高的水平。

（Bonus 情况：USDT-USDC 和 SUI-USDC 池子每天有 8000USDC 的流动性提供激励；WETH-USDC 的池子每天有 4000USDC 的流动性提供激励）

从交易数据来看，过去六天 Cetus 的每日成交量均在 500w 以上，总交易笔数达 81,648 笔，总交互账户达 21,790 个。

（需要注意的是，该业务数据有一定的 IDO 活动的推动，部分账户仅仅是认购额度的账户，并非交易的账户；）

同时我们从 DefiLlama 的 TVL 变化情况来看，可以看出，其 TVL 在 5.6-5.8 日时达到了巅峰 3kw 美元，随后回落到 1.6-2kw 美元区间。

可见巅峰时期有近 30% 的流动性是为了获得白名单资格而来的，在快照结束后就离开了，目前的 TVL 较为接近真实的水平。

前景与展望

从目前 DeFiLlama 接入的协议数据来看，目前 Cetus 在 Sui 生态中由于先发优势（主网上线+IDO 快速启动），其 TVL 为生态中的第一。

但由于其上线时间较短，且整个 SUI 的生态中发币的协议并不多，因此将在接下来一段时间对该 DEX 的交易量的提高会有一定的限制。

只有随着 SUI 生态的发展，DEX 赛道总体的空间才会打开，因此本质上该协议的发展与 SUI 生态整体发展息息相关，SUI 生态目前还处于早期。

其次，其同赛道的竞争对手如 Turbos Finance、Suiswap、MOVEX 接下来也会陆续上线主网，届时 Cetus 将迎来一定的竞争。

从其代币模型来看，Cetus 会有 50% 的代币用于激励流动性挖矿，来继续发展和保持其地位，同时也会通过 Launchpad 来上线其他协议代币，来给$CETUS 的代币赋能，双管齐下保证其协议的稳步发展。

无论如何，凭借其刚上线的亮眼表现和强大的资方背景，该项目或许值得长期关注。