香港通过ETF获将提振市场 恐慌杀跌下主流山寨如何布局

在地缘政治紧张局势下，加密货币市场在周末巨幅震荡，周一延续跌势。

隔日比特币在美东凌晨时段一度接近6.7万美元，但多头随后失去动力，最低跌至 62,380 美元附近低点。截至发稿时，进裙卫❤btc25256比特币交易价格为 62,976.73 美元，24 小时跌幅 1.4%。 以太坊跌破 3,100 美元大关，24小时跌幅1.42%。随着BTC势头停滞，山寨币下滑。市值前 100 名山寨币中的绝大多数下跌，过去24小时，Core DAO（CORE）领涨，涨幅为59.64%，其次是Bitcoin BEP2（BTCB），涨幅为28.84%，OKB涨幅12.37%。 Starknet Token (STRK) 跌幅最大，为8.64%，其次是 Bittensor (TAO)，跌幅 8.09%，Ethena (ENA) 跌幅为 7.57%。美国三大股指也普遍下跌。截至收盘，标普、道指和纳斯达克指数收低，分别下跌0.62%、0.65%和1.79%。

ETF 流量转负，但香港对现货产品的批准或将带来提振

随着投资者变得更加犹豫，ETF 资金进入净负值区域，根据 CoinShares 4 月 15 日发布的数字资产资金流向周报，上周数字资产投资产品流出了 1.26 亿美元。 这是自 3 月 22 日当周创纪录的 10 亿美元资金外流以来首周出现资金外流。

从地区来看，美国的资金流出量最大，为 1.45 亿美元，加拿大和瑞士的资金流出量分别为 600 万美元和 570 万美元。

就资产而言，比特币投资产品的流出量最大，达 1.1 亿美元，但本月迄今仍保持了5.55 亿美元的正流入。金宇辉表示：“空头比特币产品打破了连续 3 周的资金外流，小幅流入 170 万美元，这可能是因为投资者在利用近期价格疲软的机会。”相对而言，以太坊投资产品受到的打击最为严重，上周ETH基金流出 2900 万美元，已连续第五周流出。不过，香港对现货ETF产品的批准或为市场带来提振。

据财新报道，公募基金旗下香港公司博时国际、华夏基金（香港）、嘉实国际先后于2024年4月15日披露，发行虚拟资产现货ETF产品已获得香港证监会原则上批准，获准纳入后，发行的品种不仅包括比特币，也包括美国 SEC 尚未批准的以太坊。可靠消息透露，上述虚拟资产现货 ETF 产品最快有望于 4 月底上市，成功发行后，这也将成为亚洲第一批比特币现货 ETF 及以太坊现货 ETF。

市场预计香港现货比特币 ETF 不会有很多流量（有分析师估计 250 亿美元），估计资金流入规模可能会是 5 亿美元，原因如下： 1、香港 ETF 市场很小，只有 500 亿美元，中国大陆人无法购买，至少从官方途径购买不了。 2、获批的三个现货比特币 ETF 发行方（博时、华夏、嘉实）规模较小，目前还没有像贝莱德这样的大机构参与其中。 3、底层生态系统的流动性/效率较低=这些 ETF 可能会出现较大的价差和 Prem 折扣。 4、交易费用可能为 1%-2%，相比于美国现货比特币 ETF 较高。

不过，不少分析师强调：“所有这一切显然对比特币有利，因为它开辟了更多的投资途径，我只是说与美国相比，它是‘小孩子的游戏’。从长远来看，其中一些问题可能会消失，有更多的流动性、更小的利差、更低的费用和更大的发行人参与，但短期/中期我们的预期更为温和”。

调整将继续

笔者金宇辉认为，比特币价格仍有很大可能出现进一步调整。这受到多种因素的支持，包括较高的平均 30 天资金费率、当前历史高点的阻力，以及允许“大型参与者建立大量头寸”的市场设置。　“从历史上看，当散户出现大规模获利回吐时，就意味着潜在的顶部正在形成。在过去两天价格迅速下跌之后，这些持有者的大幅抛售套现。”

总部位于新加坡的数字资产交易公司 QCP Capital在给投资者的一份报告中表示，从历史上看，在重大地缘政治冲突爆发时逢低买入是一项有利可图的交易。流动性提供商 B2C2 交易主管 Ed Goh 表示，该公司看到了 BTC 的持续买盘，尤其是在周末下跌时，其中该平台 57% 的资金流向了买方，山寨币活动仍然很高，投资者倾向于购买山寨币。进裙卫❤btc25256目前加密货币整体市值为2.32万亿美元，比特币的市值主导率为53.66%。