Helmet 為加密貨幣市場的投資者提供了種類豐富的風險對沖選擇，基于幣安智能鏈又使其免除高昂手續費困擾。
撰文：汪呂杰
1666 年，倫敦城歷史上最嚴重的一場火災，在給查理二世的臣民帶來巨大損失的同時，也催生了現代意義的保險制度。
不過相比房屋的「火災」風險而言，每時每刻都有巨量資金博弈的金融市場參與者所需要承受的風險有過之而無不及，尤其是對於長期以來一直以高波動率著稱，且不存在任何周末節假日休市的加密貨幣市場來說，雖然表面上牛市依然欣欣向榮，但沒有人能夠斷言「3·12」不會重演，做好風險對沖已經是當下毫無疑問的必要選擇。
對沖的方式有很多，合約、期權、保險等等都能提供不同程度的保障，但每種方式都存在或多或少的問題。對於絕大多數投資者而言，期權比較復雜，尤其作為熱點的去中心化期權交易所，操作復雜度超出了大多數的理解范圍；而合約在大多數投資人手中，并不是避險工具，而是放大收益，也同時放大風險的杠桿交易手段。
此時保險就成了少數真正能夠發揮風控作用的產品，Helmet 作為一款部署在幣安智能鏈上的保險，可以給投資者提供豐富但簡單易懂的風險對沖選擇。
保險機制
在 Helmet 平臺上，你可以購買各種類型的保險，而很多保險的名稱都非常直觀，比如說翻倍險、腰斬險等。成為投保方也就意味著只要你購入了這些保險，這些幣種一旦出現翻倍、腰斬還是破發等情況，投保方就都能獲得相應的賠付。
投保方也就是保險的買方，與之相對應的就是保險的賣方，也就是承保方。
至于保險的具體費率、價格等，則是由保險的承保方來決定。承保方還能根據實際情況自主決定保險的名目。比如說項目方針對公募設置一個「公募破發險」，如果上所 24 小時內的價格低于公募價，項目方一定比例的賠付。這個險種對於公募參與者而言具有不小的吸引力，項目方所遭受的負面影響也會小很多。
而這也意味著，Helmet 要做的并不是單純的保險提供商，而是保險平臺，這種 C2C 的模式比較類似于慧擇和小雨傘，也給平臺更多的靈活性和發展空間。
在 Helmet 平臺上成為承保方也不是一個很復雜的事情。在早期，Helmet 團隊會率先發布一些在鏈上比較活躍資產的保險；隨后，平臺會完全開放保險組合工具給賣方，任何人都可以根據自己持有的幣種，定制并發布合適的保險品種。
一旦承保方的保單被投保人所購買，保費將立即進入承保方賬戶；如果在保單有效期內，投保方沒有出險，承保方將可以取回抵押資產，而保費將會成為收益。
代幣經濟
投保方在購買保單之後，將獲得 LONG Token。這個 LONG Token 有點類似 NFT 的性質，包含正確的資產種類、保單價格、保費以及保單數量。
LONG Token 的作用在于出險。如果滿足賠付條件，錢包將自動調用 LONG Token，扣除被保資產，發送保單對應的計價資產。
在承保這一方，一旦保單發布成功，將獲得 SHORT Token。承保方可以通過抵押 SHORT Token 獲得 Helmet 的平臺治理代幣：HELMET。
值得注意的，根據其官網內容介紹，目前只有 SHORT Token 能夠抵押挖礦，LONG Token 則沒有這個功能。項目方鼓勵用戶提供流動性、發布保單的傾向十分明顯。
HELMET 總發行量為 1 億枚，不過在上線后的第一年，HELMET 發行上限為 5000 萬個，其中 1000 萬枚用于 IFO；2750 萬枚將在一年內分配給 HELMET 社區成員，獎勵保單抵押、LPT 流動性挖礦以及治理或提案；500 萬枚將隨礦山挖出作為開發者基金使用；750 萬枚將作為 BSC 生態金庫，投入到 BSC 生態建設中。
持有 HELMET，除了能夠作為保費在平臺購買保單以外，還能夠通過抵押獲得保險交易費以及參與社區治理和投票。
保險賽道已成 DeFi 新熱點
同為風控工具，保險產品在易用性上要超過期權 / 期貨，因此保險就成為了當下 DeFi 的熱點。
最典型的就是 Opium，這家總部位于荷蘭的去中心化衍生品交易所曾經以多樣化期權產品為特色，尤以 CDS （信用違約互換 / 掉期）為行業先驅。
不過目前 Opium 提供的保險品種較為單一，主要是 DeFi 合約被黑客攻擊，以及穩定幣的崩盤。Opium 的保險頁面顯示其主要保障的是 USDT。如果 USDT 的價格與 USDC 相比跌幅超過 5%，用戶如果投保，將能夠收到全額差額。
Cover Protocol 的保險邏輯與 Helmet 存在一定類似，通過設置「CLAIM」和「NOCLAIM」兩種包含保單信息的 NFT 代幣，對代幣提供定價和交易機制，同時支持 88mph、AAVE、SUSHI、Badger 在內的多個熱門項目。不過 Cover 自身卻在去年 12 月底爆出合約漏洞，幣價接近歸零。
更「古老」的保險還有 Nexus Mutual，算得上是 DeFi 保險的開創者，目前是 DeFi 保險項目鎖倉量排名第一。Nexus Mutual 和 Cover 存在很多的類似，都為智能合約的安全風險提供保險，而且都需要通過社區投票來決定是否賠付某項目的損失。這一點雖然充分體現了社區治理的機制，但效率偏低。
幣安智能鏈
和諸多保險同行不同，Helmet 并沒有選擇以太坊作為主戰場，而是以幣安智能鏈（Binance Smart Chain，BSC）為陣地。
以太坊上目前 GAS 費高企，對於散戶而言并不是太友好，甚至有時候保費都不如 GAS 費高。選擇將 BSC 作為主戰場，則能很大程度上避免 GAS 費的困擾。
此外，因為幣安的支持，BSC 也是目前以太坊一家獨大的背景下仍能保持活力的公鏈競爭者。選擇部署在 BSC 上，Helmet 還能充分利用 BSC 其他項目的協同效應。
1 月 13 日，Helmet 在 BSC 上交易量最大的 DEX 平臺 Pancake 進行了平臺募資（Initial Farm Offering，IFO），計劃募集 100 萬美元，但總計超過 900 萬美元的資金參與了此次 IFO。幣安的加持，也給 BSC 的優秀項目，創造了充分的想象空間。而這同時也是 Helmet 的掣肘之一，畢竟目前能只有以太坊通過為 DeFi 創造足夠的活力和流量。
目前 Helmet 尚未公布團隊信息和融資信息；據團隊透露，相應信息已在轉角，即將公布。