为什么币圈的人耻于说自己是“投机者”，好像只有投资才高大上！

价值投资的鼻祖——格雷厄姆（巴菲特老师）认为，投资和投机的区别是投机依靠价格波动赚钱，而投资是要分析内在价值。二者只是赚钱的逻辑不同。投资谈不上名门正派，更谈不上道义正确，大家都是为了赚钱，投机也不能说是歪门邪道。说到底，二者都是在复杂市场下，对买卖规律的探究。投机面临的环境可能更难以预测，规律难以轻易寻觅，投机成功后的满足感更强。

所以，德国证券教父，《大投机家》的作者安德烈毫不讳言地自诩为“大投机家”，他骄傲地说，“我曾对各种有价证券、货币、原材料、现金和期货，在华尔街、巴黎、法兰克福、苏黎世、东京、伦敦、约翰内斯堡和上海，进行投机活动。”

安德烈老爷子的经典名言：“有很多钱的人，能够投机，有很少钱的人，不可以投机，根本没有钱的人，必须投机”。

价值投资者无法理解风险投资。在一些人看来，风险投资投的公司，连估值的百分之一都不值。风险投资的投资逻辑重点不是企业的现在价值，而是企业的未来价值。对于加密货币而言，币价（也就是币的估值），永远高于“现在确定”的价值。

从这个意思上讲，价值投资依然成立。风投的“疯”，因为他们疯狂相信未来价值一定会实现。无理由的信，才是信仰。风投的信仰比世俗的价值投资者更值得佩服，当然，亏得也可能更惨。

对巴菲特一类价值投资者而言，不想要任何不确定性的结果，难以在高度不确定的高科技股票面前感到安心。当苹果公司从一家高科技公司成为一家消费品公司后，巴菲特终于重仓数百亿美金，那已经是劳伦斯·洛克菲勒完成苹果A轮融资40年后的事了。等待一个投资机会，如同用此生追逐一个女孩，如此美丽。