资金费用说明

2020年01月15日 09:27 火币全球站

永续合约没有到期或结算日,需要通过“资金费用机制”来让合约价格锚定现货价格。

永续合约每8小时结算一次,资金费用在结算时产生,分别在新加坡时间 04:00 、12:00 和 20:00 ;只有在该时刻持有仓位的用户,才需要收取或支付资金费;如果在费用收取之前平仓,则不需要支付资金费用。

火币永续合约不收取任何资金费用;资金费用由用户之间收取/返还。

资金费用以标的币种进行收取/返还,多仓和空仓之间每隔 8 小时定期支付费用。 当资金费率为正值时,多仓将支付空仓;当资金费率为负值时,空仓将支付多仓。

 

资金费用的计算

资金费用 = 净仓位价值 * 资金费率;

净仓位价值 = 净持仓量 * 合约面值 / 结算价格;

 

资金费率的计算

资金费率旨在确保永续合约的交易价格紧跟标的参考价格,由利率和溢价两部分构成。

资金费率根据每8小时的综合利率和溢价指数计算而得。其中:“溢价指数”每分钟计算,然后每8小时计算其分钟时间加权平均值。

资金费率 = clamp (平均溢价指数 clamp(综合利率 - 平均溢价指数,溢价偏离上限,溢价偏离下限),资金费率上限,资金费率下限)

注意:本期结束进行结算时,所使用的资金费率,是上一期结算时间点的资金费率。即本期资金费率在期初即已确定,期内不会改变,在期末进行收取。

本期资金费率 = 上一期结算时间点的资金费率;

例如:20点进行结算时使用的资金费率,是由4点到12点之间的数据计算的,并在12点已经确定,在12点到20点之间不会变化,并在20点结算时进行收取。

 

综合利率的计算

在火币上交易的每份合约都由两种币组成:标的币种和计价币种。如:BTC(永续)合约,标的币种是BTC,计价币种是USD。

综合利率是这两种币种之间的利率函数。

标的币种利率:标的币种在市场上的日借贷利率。如BTC合约的标的币种为BTC,则标的币种利率即为BTC的日借贷利率。

计价币种利率:计价币种在市场上的日借贷利率。如BTC合约的计价币种为USD,则计价币种利率即为USD的日借贷利率。

综合利率 =(计价币种利率 - 标的币种利率)/ ( 24小时 / 结算周期 )

其中,结算周期 = 8小时

 

溢价指数的计算

溢价指数是当前合约相对于合理价格的溢价,用于提高或降低下一个资金费率,使其符合目前永续合约的交易水平。计算如下:

溢价指数 = [ Max ( 0 , 深度加权买价 - 合理价格) - Max ( 0 , 合理价格 - 深度加权卖价) ] / 指数价格 资金费率基差率;

深度加权买价 = 买盘 N张合约的平均价格;

深度加权卖价 = 卖盘 N张合约的平均价格;

 

合理价格的计算

合理价格:根据本期预期资金费率计算的当前合理价格,每6秒更新(同指数价格),以计价币种为单位。

合理价格 = 指数价格 * (1 资金费率基差率)

资金费率基差率,由本期的预期资金费率与时间计算而得,用于去除因资金费率产生的合理基差率;每分钟更新。

资金费率基差率 = 本期资金费率 *  (当前时间距离本期结算的时间间隔/ 结算周期 )

 

资金费用的其他情况

资金费用在结算过后收取,对于保证金率较低的用户,会少收取这部分用户的资金费用(或不收取),只收取该用户的最大可付资金费,多余部分不再收取。最大可付资金费计算如下:

最大可付资金费 = max ( 0 , 静态权益 – 调整系数 * abs ( 净持仓量 ) * 合约面值 / 结算价格/杠杆倍数 )

 

 

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